Selçuk ALTUN
Yapı Kredi Yatırım, Türkiye Sigorta’nın 2026 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçlarının ardından şirket hissesi için “AL” tavsiyesini korurken, 12 aylık hedef fiyatını 9,25 TL’den 9,50 TL’ye yükseltti. Aracı kurum, beklentilerin üzerinde gerçekleşen teknik kârlılık ile güçlü yatırım gelirlerinin şirketin değerlemesini desteklediğini belirtirken, 2026 yılı özkaynak kârlılığı tahminini de yukarı yönlü revize etti.
Yapı Kredi Yatırım’ın analizine göre Türkiye Sigorta, ikinci çeyrekte açıkladığı güçlü finansal sonuçlarla piyasa beklentilerini geride bıraktı. Şirketin net dönem kârı 7 milyar 21 milyon TL olarak gerçekleşirken, bu rakam piyasa beklentisinin yaklaşık yüzde 8 üzerinde geldi. Net kâr geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 46, bir önceki çeyreğe göre ise yüzde 9 artış gösterdi.
Kârlılık beklentileri yukarı çekildi
Raporda, Türkiye Sigorta’nın hem teknik operasyonlarında hem de yatırım portföyünde sergilediği güçlü performans nedeniyle kurumun 2026 yılı özkaynak kârlılığı beklentisini yüzde 44’ten yüzde 46’ya yükselttiği belirtildi. Yapı Kredi Yatırım, bu revizyon doğrultusunda hedef fiyatını 9,50 TL’ye çıkarırken, hisse için “AL” önerisini korudu.
Teknik sonuçlar beklentilerin üzerinde
Analize göre Türkiye Sigorta’nın ikinci çeyrekte teknik kârı 2,9 milyar TL’ye ulaşırken, kombine oran yüzde 91’den yüzde 87’ye geriledi. Genel zararlar, zorunlu trafik ve kasko branşlarında artan teknik kârlılık, operasyonel performanstaki iyileşmenin temel nedenleri arasında gösterildi.
Yatırım gelirleri güçlü seyrini sürdürdü
Şirketin net yatırım gelirleri ikinci çeyrekte 8,2 milyar TL’ye yükselirken, yatırımların getiri oranı yüzde 38’e çıktı. Yönetilen fon büyüklüğü ise 88 milyar TL’ye ulaştı. Raporda, ağırlıklı olarak likit TL enstrümanlarından oluşan portföy yapısının, yüksek faiz ortamında Türkiye Sigorta’nın yatırım gelirlerini önemli ölçüde desteklediği ifade edildi.
Sermaye yeterliliği dikkat çekiyor
Yapı Kredi Yatırım, güçlü kârlılık sayesinde şirketin özkaynaklarının çeyreklik bazda yüzde 8 arttığını, sermaye yeterlilik oranının ise yüzde 213 ile yasal sınırın oldukça üzerinde bulunduğunu vurguladı. Bu güçlü sermaye yapısının, şirketin büyümesini destekleyen önemli unsurlardan biri olduğuna dikkat çekildi.
Yüksek faiz ortamı sigorta şirketlerini destekleyebilir
Raporda ayrıca, Orta Doğu’da artan jeopolitik risklerin Merkez Bankası’nın faiz indirimlerini ötelemesine neden olabileceği değerlendirilirken, böyle bir senaryonun sigorta şirketlerinin hem yatırım gelirlerini hem de teknik kârlılıklarını desteklemeyi sürdürebileceği ifade edildi.
Bu yapı, haberi doğrudan “Yapı Kredi Yatırım hedef fiyat artırdı ve AL tavsiyesini korudu” mesajıyla açtığı için hem finans piyasalarını takip eden okurların ilgisini çeker hem de haber değerini ilk cümlede verir.
